📊 گزارش تحلیلی کدال | نبض گزارش‌های امروز بازارانتشار صورت‌های مالی امروز یک پیام مشترک داشت؛ رونق…

🔥 #پتروشیمی؛ «اوره و دلار» در برابر «خوراک و سوخت»؛ برنده موج بعدی کدام نمادها هستند؟بازار پتروشیمی در شرایطی قرار گرفته که رشد نرخ محصولات و ارز از یک سو و افزایش هزینه خوراک و سوخت از سوی دیگر، مسیر سودآوری شرکت‌ها را از هم متفاوت کرده است. در این میان، #شپدیس همچنان یکی از مهم‌ترین گزینه‌های صنعت اوره محسوب می‌شود؛ چراکه در ۹ماهه، درآمد شرکت ۷۲ درصد و سود خالص ۸۹ درصد رشد کرده و حاشیه سود خالص به ۴۵.۶ درصد رسیده است. از طرف دیگر، نرخ فروش اوره صادراتی در تیرماه به حدود ۵۱.۹ میلیون تومان به ازای هر تن رسیده که در صورت تداوم، می‌تواند در کنار بازگشت حجم صادرات، محرک مهم سودآوری فصل‌های آینده باشد.در کنار شپدیس، #شیراز و #خراسان نیز از رشد نرخ اوره منتفع می‌شوند، اما اثر هزینه گاز، سوخت و محدودیت‌های احتمالی تولید برای هر شرکت باید جداگانه بررسی شود. در واقع در موج جدید پتروشیمی، صرفاً رشد نرخ محصول تعیین‌کننده نیست و حاشیه سود باقی‌مانده پس از کسر هزینه انرژی اهمیت بیشتری پیدا کرده است.در متانولی‌ها، شرایط متفاوت است. #زاگرس بیش از آنکه صرفاً از رشد نرخ ارز منتفع شود، به قیمت متانول و هزینه خوراک وابسته است. بنابراین اگر رشد هزینه خوراک با افزایش قیمت متانول همراه نشود، بخشی از مزیت افزایش نرخ ارز می‌تواند خنثی شود. به همین دلیل مقایسه حاشیه سود و ساختار هزینه زاگرس با اوره‌سازهایی مانند شپدیس، در شرایط فعلی از مقایسه ساده P/E اهمیت بیشتری دارد.از طرف دیگر، افزایش نرخ سوخت نیز به یک متغیر مهم برای صنعت تبدیل شده است. نرخ‌های بالاتر انرژی می‌توانند فشار هزینه‌ای ایجاد کنند، اما شدت این فشار برای همه شرکت‌ها یکسان نیست. شرکت‌های صادرات‌محور که محصولات دلاری و حاشیه سود بالاتری دارند، در صورت امکان انتقال بخشی از رشد هزینه به قیمت فروش، وضعیت بهتری نسبت به تولیدکنندگان داخلی‌فروش یا شرکت‌های درگیر محدودیت انرژی خواهند داشت.در صندوق‌های بخشی پتروشیمی نیز فاصله قیمت با NAV قابل توجه است. #پتروسورین و #پتروآبان با حباب منفی حدود ۱۱.۷ و ۸.۵ درصد، از منظر فاصله قیمت بازار با ارزش خالص دارایی‌ها جذاب‌تر به نظر می‌رسند؛ هرچند حباب منفی به‌تنهایی نمی‌تواند مبنای تصمیم‌گیری باشد و کیفیت پرتفوی و نقدشوندگی صندوق نیز اهمیت دارد. در مقابل، #پتروداریوش با حباب مثبت حدود ۵.۳ درصد، بخشی از انتظارات بازار را در قیمت خود منعکس کرده است.در مجموع، در شرایط فعلی شپدیس از منظر قدرت سودآوری و نرخ فروش اوره، شیراز و خراسان از منظر رشد اوره و زاگرس از منظر اهرم قیمت متانول و ارز نمادهای مهمی برای رصد هستند. اما متغیر تعیین‌کننده در ادامه، میزان برگشت تولید و صادرات، نرخ واقعی خوراک و سوخت و مهم‌تر از همه فاصله قیمت محصول با هزینه انرژی خواهد بود.به بیان ساده، موج بعدی پتروشیمی احتمالاً یک موج یکدست نخواهد بود؛ نمادهایی برنده خواهند شد که رشد نرخ فروش و ارز، بیشتر از رشد هزینه خوراک و انرژی باشد.#پتروشیمی #شپدیس #زاگرس #شیراز #خراسان #پتروسورین #پتروآبان #پتروداریوش #بورس #بازار_سرمایه🆔 @Akhbar_Majame

✅ خرید قسطی طلا تا ۱ میلیارد تومن از ملّی‌گلدفوری، بدون نیاز به چک، ضامن و اعتبارسنجیبا سرویس خرید قسطی ملّی‌گلد،می‌تونی طلای مورد نظرت رو همین امروز با نرخ لحظه‌ای بخری و هزینه‌ش رو در بازه‌های ۱۲ یا ۱۸ ماهه پرداخت کنی.✅ بدون چک و ضامن✅ بدون اعتبارسنجی👇 برای مشاهده شرایط و شروع خرید قسطی، روی لینک کلیک کن🔗 شروع خرید قسطی طلا 🟢 ملّی‌گلد؛ پلتفرم امن خرید و فروش آنلاین طلا و نقره

..

🚨 تزریق ۲ میلیارد دلار به پتروشیمی و فولاد؛ محرک تازه برای تولید و سودآوری بورس؟صندوق توسعه ملی از اختصاص ۱.۵ تا ۲ میلیارد دلار اعتبار ارزی برای بازسازی و احیای صنایع کلیدی از جمله پتروشیمی و فولاد خبر داده است؛ تصمیمی که در صورت اجرای عملی می‌تواند یکی از مهم‌ترین محرک‌های بنیادی صنایع بزرگ صادرات‌محور در بازار سرمایه باشد.مدل تأمین مالی اعلام‌شده نیز قابل توجه است؛ به‌گونه‌ای که ۸۰ درصد منابع توسط صندوق توسعه ملی و ۲۰ درصد توسط خود صنایع تأمین خواهد شد و نظارت بانکی بر روند مصرف منابع انجام می‌شود. این ساختار می‌تواند دست شرکت‌ها را برای اجرای طرح‌های تعمیراتی، نوسازی تجهیزات، رفع گلوگاه‌های تولید و بازگرداندن ظرفیت‌های متوقف یا کم‌ظرفیت بازتر کند؛ موضوعی که در صنعت پتروشیمی اهمیت ویژه‌ای دارد، زیرا هر واحد افزایش تولید در شرکت‌های بزرگ صادراتی می‌تواند مستقیماً به افزایش درآمد ارزی منجر شود.از منظر بازار سرمایه، جذابیت اصلی این خبر در افزایش ظرفیت تولید بدون نیاز به تأمین کامل منابع از داخل شرکت است. شرکت‌هایی که به دلیل کمبود نقدینگی یا فرسودگی تجهیزات با کاهش تولید مواجه بوده‌اند، در صورت دسترسی به این منابع می‌توانند ظرفیت عملیاتی خود را افزایش دهند. برای پتروشیمی‌ها، این اتفاق علاوه بر رشد حجم فروش، می‌تواند به بهبود بهره‌وری، کاهش توقفات تولید و افزایش توان صادراتی منجر شود.در صنعت فولاد نیز اثرگذاری این منابع می‌تواند از مسیر افزایش ظرفیت تولید، رفع محدودیت‌های انرژی و تکمیل یا بازسازی خطوط تولید نمایان شود. بنابراین این تصمیم صرفاً یک خبر تأمین مالی نیست؛ بلکه در صورت اجرای صحیح می‌تواند بخشی از مشکل مزمن سرمایه‌گذاری و نوسازی صنایع بزرگ کشور را هدف قرار دهد.البته نکته کلیدی، نحوه تخصیص منابع است. هنوز مشخص نیست چه شرکت‌هایی، با چه میزان منابع و برای چه پروژه‌هایی در اولویت قرار خواهند گرفت. به همین دلیل، بازار احتمالاً در مرحله بعد به دنبال انتشار اسامی دریافت‌کنندگان منابع و جزئیات پروژه‌ها خواهد بود. هر شرکتی که بتواند منابع ارزی را سریع‌تر به افزایش تولید و فروش تبدیل کند، می‌تواند اثر ملموس‌تری بر سودآوری خود ایجاد کند.در مجموع، این خبر از منظر بنیادی یک سیگنال مثبت برای صنایع سرمایه‌بر و صادرات‌محور محسوب می‌شود و در صورت تبدیل شدن اعتبار اعلام‌شده به سرمایه‌گذاری واقعی، می‌تواند در میان‌مدت ظرفیت سودسازی شرکت‌های پتروشیمی و فولادی را افزایش دهد.#شپدیس #شیراز #کرماشا #خراسان #زاگرس #جم #مارون #شاراک #فملی #فولاد #فخوز #ذوب @buorsepress

عرضه اولیه «احیا۱» ۱۹ مرداد در فرابورسسهام شرکت احیا استیل فولاد بافت با نماد «احیا۱» روز دوشنبه ۱۹ مرداد ۱۴۰۵ به‌صورت عرضه اولیه و با روش ترکیبی در بازار دوم فرابورس ایران عرضه می‌شود. در این عرضه، ۴ درصد از سهام شرکت معادل ۲ میلیارد و ۵۶۶ میلیون و ۲۰۰ هزار سهم در دو مرحله واگذار خواهد شد .مرحله نخست عرضه، ویژه سرمایه‌گذاران واجد شرایط از جمله صندوق‌های سرمایه‌گذاری است و به روش حراج انجام می‌شود. در مرحله دوم، سایر سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی می‌توانند در عرضه مشارکت کنند و هر کد معاملاتی حداکثر امکان خرید ۳ هزار و ۵۰۰ سهم را خواهد داشت. خریداران این مرحله نیز متناسب با تعداد سهام تخصیص‌یافته، اوراق اختیار فروش تبعی با سررسید ۱۹ مرداد ۱۴۰۶ دریافت می‌کنند. قیمت اعمال این اوراق، ۳۰ درصد بالاتر از قیمت کشف‌شده در عرضه تعیین شده است.احیا استیل فولاد بافت با پشتوانه گروه مالی گردشگری و هلدینگ گسترش صنایع و معادن ماهان، توسعه بازارهای صادراتی، احداث نیروگاه خورشیدی، افزایش ظرفیت تولید و ارتقای شفافیت را از مهم‌ترین برنامه‌های خود برای تداوم رشد و تقویت جایگاه در بازار سرمایه اعلام کرده است.

تست ایستادگی؛ بورس هنوز پرچم تسلیم را پایین نیاورده استبازار امروز یک آزمون مهم را پشت سر گذاشت؛ آزمون ایستادگی در برابر موج عرضه‌ای که بعد از رکوردشکنی حجم و ورود پول روزهای گذشته کاملاً طبیعی بود. بسیاری منتظر بودند دیروز آغاز یک چرخش جدی باشد و امروز فشار فروش بازار را زمین بزند، اما اتفاق دیگری افتاد؛ بازار منفی شد، عرضه دید، اما فرو نریخت و حتی در ادامه دوباره تقاضا شکل گرفت. همین که بورس پس از چنین عرضه سنگینی توانست تعادل خود را حفظ کند، به‌نظر ما یک پیروزی مهم است. اخبار مربوط به نامه پالایشی‌ها و سفر قالیباف و عراقچی به پاکستان نیز به این مقاومت کمک کرد، اما اصل ماجرا را باید جای دیگری دید: بازار در حال تست کردن استحکام خود است.بازار این روزها شبیه سازه‌ای است که بعد از ساخت، تحت فشار و لرزش قرار می‌گیرد تا مقاومتش سنجیده شود. اگر بنا سست باشد، ترک می‌خورد؛ اما اگر پایه‌ها محکم باشد، همین فشارها تبدیل به آزمون موفقیت می‌شوند. دو روز گذشته همزمان با افزایش بی‌سابقه حجم معاملات، دقیقاً همین آزمون را رقم زد؛ صف‌های خرید ریختند، دست‌به‌دست شدن بالا رفت، اما صف‌های فروش گسترده و پایدار شکل نگرفت و پول از بازار فرار نکرد.البته نباید از اسب خوش‌بینی هم انتظار داشت همیشه با سرعت چهار نعل حرکت کند. هفته گذشته با کاهش سایه جنگ، این اسب شتاب گرفت و بازار پس از مدت‌ها اصلاح و درجا زدن پرواز کرد؛ حالا کمی ارتفاع گرفته و طبیعی است که برای تثبیت این ارتفاع نفس بگیرد. ممکن است چند روز آینده بازار مثبت و منفی شود، حجم بخورد و حتی اصلاحی کوتاه داشته باشد، اما تا زمانی که اتفاق بنیادی یا سیاسی نامطلوبی رخ نداده، چنین رفتاری را بیشتر باید استراحت و بازآرایی جریان پول دانست تا پایان روند.برای ما بازار فقط در سه نقطه واقعاً نگران‌کننده می‌شود: نخست، بازگشت جدی تنش سیاسی و تهدید زیرساخت‌ها؛ دوم، ادامه محاصره اقتصادی بدون چشم‌انداز روشن برای رفع تحریم‌ها؛ و سوم، شکستن زنجیره گزارش‌های خوب کدال و آسیب دیدن سودآوری شرکت‌ها. اگر هیچ‌کدام از این سه رخ ندهد، حتی یک اصلاح ۷ تا ۱۰ درصدی نیز می‌تواند بازار را دوباره به محدوده‌های جذاب ارزندگی برگرداند. بنابراین عرضه‌های امروز و روزهای آینده لزوماً دشمن بازار نیستند؛ اتفاقاً اگر به‌درستی مدیریت شوند، می‌توانند بازار را سالم‌تر و آماده‌تر کنند.سناریوی مطلوب هنوز روی میز است: چند روز استراحت و دست‌به‌دست شدن، سپس با ترکیب اخبار سیاسی مثبت، احتمال رفع تحریم‌ها، ادامه رشد دلار حواله و گزارش‌های مناسب، موج بعدی رشد آغاز شود. اما روی دیگر سکه را هم نباید فراموش کرد؛ اگر تنش‌ها برگردند یا محاصره اقتصادی ادامه‌دار شود یا کدال ناگهان خبرهای نامطلوبی به بازار بدهد، فشار فروش می‌تواند جدی‌تر شود. فعلاً اما هیچ‌کدام از این سه علامت خطر فعال نیستند و همین تفاوت مهمی با دوره‌های بحرانی گذشته است.و اما مقایسه این روزهای بورس با سال ۹۹؛ به‌نظر ما یکی از اشتباه‌ترین برداشت‌های این روزها همین مقایسه است. در سال ۹۹ دو جریان همزمان شکل گرفتند: طمع و رفتار گله‌ای مردم از یک سو و سیاست‌گذاری بسیار ضعیف دولت از سوی دیگر. ابتدا یک رالی منطقی و بنیادی شکل گرفت، اما بعد جریان پول وارد مرحله‌ای شد که مردم عادی، بدون شناخت کافی، با تب بازار وارد شدند؛ همان روزهایی که تقریباً هر کسی با یک گوشی تبدیل به تحلیلگر و سیگنال‌فروش شده بود. خاطره تعمیرکاری که در مرداد ۹۹ هنگام تعمیر کولر دفتر، همزمان برای دوستانش سیگنال وساپا، دارا، پالایش و شپنا می‌فرستاد، شاید بهترین تصویر از آن تب تاریخی باشد.امروز اما هنوز حتی به آن مرحله نرسیده‌ایم. بازار فعلی هنوز برای جذب گسترده پول مردم اعتماد و اعتبار کافی پیدا نکرده و جریان پول عمدتاً در همان مراحل ابتدایی حرکت خود قرار دارد. بنابراین قیاس صرف شاخص و چند رکورد قیمتی با مرداد ۹۹، بدون دیدن ساختار پول، ارزندگی، سودآوری شرکت‌ها و رفتار دولت، بیشتر یک مقایسه تاریخی ظاهری است تا تحلیل واقعی.بازار امروز نشان داد هنوز قدرت ایستادگی دارد. ممکن است نفس بگیرد، ممکن است عرضه شود و حتی چند روزی درجا بزند، اما تا وقتی سیاست به سمت تنش شدید برنگشته، محاصره اقتصادی چشم‌انداز رفع شدن دارد و کدال همچنان از سودآوری شرکت‌ها حمایت می‌کند، دلیلی برای فرار کورکورانه وجود ندارد. اینجا دیگر هنر سهامدار، خرید هر سهمی نیست؛ هنر، استفاده از همین آزمون ایستادگی برای جدا کردن سهم‌های قوی از ضعیف و پیدا کردن گزینه‌هایی است که در موج بعدی، نه فقط با بازار، بلکه سریع‌تر از بازار حرکت کنند.بازار شاید دیگر آن بورس آسان روزهای اول نباشد، اما هنوز پرچم تسلیم را پایین نیاورده است.🆔 @stockholders_tse